Wall Street Lambat Melaju, Lagi Menunggu Hasil Pertemuan The Fed

Bisnis.com, JAKARTA – Wall Street mengawali pekan ini dengan pergerakan yang sangat terbatas sembari menunggu keputusan The Fed mengenai suku bunga pada Senin (19/8/2023).

Indeks S&P 500 mengalami kenaikan 0,07 persen menjelang penutupan waktu setempat. Disusul oleh indek Nasdaq 100 yang naik 0,2 persen dan  Dow Jones Industrial Average yang juga terangkat 0,02 persen.

Adapun Indeks MSCI World mengalami penurunan sebesar 0,2 persen. Agenda penting pekan ini akan dimulai dengan Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu dan diakhiri dengan Bank of Japan dua hari kemudian, kebijakan moneter akan ditentukan pada pertemuan-pertemuan penting di separuh anggota Kelompok G20.

Pejabat AS berangkat ke Jackson Hole pada bulan Agustus: Suku bunga kemungkinan akan tetap lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Karena The Fed secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada minggu ini, para pedagang akan fokus pada apa yang disebut ringkasan dot plot dari prakiraan ekonomi.

Dua pertanyaan utamanya adalah apakah para pengambil kebijakan akan mempertahankan proyeksi mereka untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada akhir tahun – dan berapa banyak pelonggaran yang mereka rencanakan pada tahun 2024. Pada bulan Juni, mereka memproyeksikan penurunan sebesar 1 poin persentase.

“Kami pikir The Fed akan mengambil ‘jeda hawkish’ minggu ini dan pasar berjangka akan memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun,” kata Megan Horneman, kepala investasi di Verdence Capital Advisors. “Sayangnya, inflasi sangat mudah untuk bangkit kembali terutama jika harga energi mulai mempengaruhi harga-harga secara luas. Oleh karena itu, kami pikir The Fed perlu menyindir bahwa mereka mungkin tidak akan menaikkan suku bunga.”

The Fed mungkin akan terus terdengar hawkish, dengan satu kenaikan tersisa yang direncanakan pada tahun 2023 dan prospek pelonggaran yang sangat lambat selama beberapa tahun, menurut David Kelly, kepala strategi global di J.P. Morgan Asset Management. Namun, meskipun para pengambil kebijakan mungkin merencanakan penurunan suku bunga secara perlahan, terdapat risiko penurunan ekonomi yang akan memicu pelonggaran lebih cepat, katanya.

“Masuk akal untuk melakukan diversifikasi dengan baik, dengan posisi yang relatif defensif di seluruh ekuitas dan memperpanjang durasi dalam pendapatan tetap, karena risiko keterpurukan ekonomi meningkat seiring dengan menurunnya pengetatan moneter, Kelly menambahkan.

Lisa Shalett dari Morgan Stanley Wealth Management mengatakan bahwa meskipun investor yang bullish terus memikirkan kemajuan inflasi umum, metrik utama yang diawasi ketat oleh Ketua Fed Jerome Powell menyarankan jalur suku bunga “lebih tinggi untuk jangka panjang”.

“Pasar ekuitas AS sudah memperkirakan keberhasilan soft landing, dengan tingkat suku bunga yang mencapai puncaknya dan pertumbuhan ekonomi dan pendapatan perusahaan yang meningkat kembali,” katanya. “Kami tetap skeptis terhadap argumen percepatan pertumbuhan/ekspansi margin yang menjadi alasan bull case. Yang terbaik, kami melihat ekuitas AS berada dalam kisaran yang terbatas selama enam hingga sembilan bulan ke depan, dengan bolak-balik antara pendapatan dan kelipatannya hanya menghasilkan churn.”

Bagi Paul Nolte di Murphy & Sylvest Wealth Management, dua bulan terlemah tahun ini memenuhi ekspektasi dan mengikuti pola yang umum.

“Pedoman tersebut akan mendukung pelemahan lebih lanjut pada pertengahan/akhir Oktober sebelum reli di akhir tahun,” tambah Nolte. “Sebagian besar kenaikan ini disebabkan oleh ekspektasi bahwa pendapatan akan meningkat pada kuartal ini. Pendapatan yang lebih tinggi tersebut biasanya mendorong saham-saham lebih tinggi, namun sebagian besar pasar sudah memiliki harga yang tinggi secara historis, sehingga mungkin tidak ada banyak ruang untuk mendorong.”