Bisnis.com, JAKARTA -- Kalangan analis mengestimasi rencana merger antara tiga perusahaan properti Grup Ciputra akan mendongrak kapitalisasi pasar PT Ciputra Development Tbk., entitas yang akan menerima penggabungan PT Ciputra Surya Tbk. dan PT Ciputra Property Tbk.
Berdasarkan riset Mandiri Sekuritas yang dikutip Bisnis.com, Selasa (25/10/2016), kapitalisasi pasar atau market capitalization Ciputra Development akan terkerek dari Rp24 triliun menjadi Rp29 trilliun. Menurut Mandiri Sekuritas, merger diyakini akan meningkaktan nilai aset bersih (NAV) sebesar 12%.
"Setelah aksi korporasi itu, CTRA akan menjadi perusahaan properti berkapitalisasi pasar terbesar ketiga di Indonesia, di bawah BSDE (Rp42,3 triliun) dan PWON (Rp35,6 triliun). Sebelumnya, CTRA memiliki posisi keempat di bawah SMRA," tulis Mandiri Sekuritas.
BSDE merupakan kode saham untuk PT Bumi Serpong Damai Tbk. sedangkan PWON adalah kode saham PT Pakuwon Jati Tbk. Adapun, PT Summarecon Agung Tbk. memilki kode saham SMRA.
Sebagaimana diketahui, Ciputra telah mengumumkan rencana penggabungan CTRS dan CTRP ke dalam CTRA. manajemen akan menggelar rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) untuk meminta persetujuan pemegang saham terkait rencana penggabungan atau merger pada 2 Desember 2016 mendatang. Bila tak ada aral melintang, akta penggabungan akan diteken pada 23 Desember 2016.
Untuk diketahui, CTRA saat ini memiliki saham CTRS sebanyak 62,66%. Sebanyak 56,30% saham CTRP juga dimiliki CTRA. Hingga saat ini, laporan keuangan CTRS dan CTRP juga sudah terkonsolidasi ke dalam laporan keuangan CTRA. Oleh karena itu, fundamental keuangan pasca penggabungan entitas diperkirakan tidak akan berubah signifikan.
Dalam rencana merger, investor publik yang memiliki saham CTRS dan CTRP bisa menukar sahamnya dengan saham CTRA atau saham hasil entitas penggabungan. Rasio penukaran untuk investor saham CTRS sebesar 2,31 kali. sedangkan rasio konversi saham CTRP sebesar 0,54 kali.
