IMBAL OBLIGASI: Manteng 7% Meski Bunga Acuan Naik

BISNIS.COM, JAKARTA--Suku bunga acuan diperkirakan kembali naik hingga berada di kisaran 6,25%-6,5% dan menyebabkan level imbal hasil obligasi tak akan bergeser dari posisi 7%.
 
Head of Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia Ezra Nazula Ridha memproyeksikan Bank Indonesia akan kembali menaikkan suku bunga acuan (BI rate) sekitar 25 basispoin sampai 50 basispoin dari level saat ini 6%.
 
“BI rate kemungkinan naik sekitar 25 bps-50 bps lagi paling tidak bulan depan, itu upaya BI menjaga ekspektasi inflasi. Angkanya tergantung inflasi tiap bulan,”katanya kepada Bisnis, Selasa(25/6).
 
Penaikan BI rate akan menyebabkan imbal hasil (yield) obligasi tetap di level sekarang, misalnya saja seri tenor 10 tahun yang tercatat 7,1%-7,2%.
 
Menurut dia, yield saat ini seharusnya bisa membaik jika pengetatan likuiditas global tidak lagi dilakukan. Sebaliknya, jika stimulus moneter berkurang maka investor asing akan menahan dananya mengalir ke negara berkembang, termasuk Indonesia.
 
“Market [pasar obligasi] sudah price in dengan tingkat inflasi dan suku bunga. Sekarang tergantung kondisi likuiditas global yang tipis karena pengurangan stimulus moneter oleh The Fed,” paparnya.
 
Terkait pergerakan pasar obligasi pemerintah, Ezra mengatakan tingkat yield yang cukup tinggi dan treasuri AS yang mulai sedikit stabil mendorong investor kembali masuk dalam proses lelang. Hal itu tercermin dalam hasil lelang surat berharga syariah negara (SBSN) 25 Juni 2013.
 
“Hari ini market rebound karena US treasury stabil dan yield cukup tinggi jadi investor masuk lagi, pemerintah juga harus mulai keluarkan suplai baru,” sebutnya.
 
Berdasarkan data Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang (DJPU), total penawaran untuk 4 seri sukuk negara dalam lelang kemarin tercatat sebesar Rp2,47 triliun atau lebih tinggi dari penawaran pada lelang 11 Juni lalu Rp1,7 triliun.
 
Secara rinci dipaparkan, sukuk seri SPN-S26122013 bertenor 6 bulan mendapat penawaran tertinggi senilai Rp1,68 triliun dengan kisaran imbal hasil (yield) 5,75%-7%. Seri PBS005 dengan tenor panjang 30 tahun mendapat penawaran Rp620 miliar dengan kisaran yield 8%-8,87%.