Bisnis.com, JAKARTA -- Mirae Asset Sekuritas Indonesia memperkirakan harga Surat Utang Negara (SUN) bergerak bervariasi pada perdagangan Jumat (29/3/2019).
Analis Fixed Income Mirae Asset Sekuritas Indonesia Dhian Karyantono mengatakan secara umum, tekanan bagi harga SUN yang berasal dari depresiasi rupiah masih cukup besar seiring dengan masih tingginya minat investor terhadap mata uang yang bersifat safe haven, salah satunya dolar AS.
Hal tersebut tercermin dari kenaikan indeks dolar AS ke kisaran 97,19 poin dibandingkan dengan hari sebelumnya di kisaran 96,96 poin. Kondisi ini utamanya disebabkan oleh turunnya data Indeks Keyakinan Usaha/Bisnis Kawasan Euro (Business Confidence Index) per Maret 2019 dibandingkan dengan bulan sebelumnya dan meningkatnya kekhawatiran investor terkait dengan perkembangan Brexit serta agenda politik di Turki.
Di sisi lain, rilis data pertumbuhan ekonomi AS per kuartal IV/2018 yang direvisi menurun ke kisaran 2,2% secara kuartalan dibandingkan dengan estimasi awal sebesar 2,6% dan melambat dibandingkan kuartal sebelumnya yang sebesar 3,4%, bisa menjadi katalis positif bagi pergerakan harga SUN di pasar sekunder.
Melambatnya ekonomi AS tersebut meningkatkan kemungkinan diturunkannya suku bunga acuan The Fed pada akhir tahun ini. Hal ini tercermin dari dominannya probabilitas suku bunga di level 2% - 2,25% dibandingkan level suku bunga saat ini yang ada di kisaran 2,25% - 2,5%, berdasarkan pada probabilitas CME FedWatch Tool dalam FOMC Meeting Oktober dan Desember 2019.
Selain itu, isu positif terkait perkembangan negosiasi dagang antara China dan AS pada akhirnya memicu kenaikan yield US Treasury 10 tahun. Hal ini mencerminkan turunnya minat investor terhadap instrumen utang safe haven.
Alhasil, hal ini menekan spread negatif yield US Treasury 10 tahun dengan 3 bulan, sekaligus sedikit meredakan kekhawatiran investor terhadap kemungkinan terjadinya resesi ekonomi AS.
Dengan demikian, bauran sentimen global tersebut diperkirakan mendorong harga SUN bergerak bervariasi hari ini. Secara lebih terperinci, pergerakan SUN diproyeksi melemah terbatas di awal perdagangan, tetapi berpotensi untuk menguat terbatas menjelang penutupan perdagangan.
"Didasarkan pada kemungkinan bervariasinya pergerakan harga SUN di pasar sekunder hari ini dan kemungkinan harga SUN akan mendapatkan sentimen positif dari rilis data inflasi Indonesia per Maret 2019 pada rilis awal pekan depan, maka kami menyarankan investor untuk fokus pada perdagangan SUN benchmark FR0077, FR0078, FR0068 dengan rekomendasi hold," papar Dhian dalam riset harian, Jumat (29/3).
Sementara itu, untuk investasi jangka panjang, dia menyarankan investor untuk fokus pada perdagangan FR0059, FR0065, FR0075, dan FR0079 dengan rekomendasi beli.
Berikut proyeksi rentang pergerakan harga dan imbal hasil seri-seri SUN yang likuid hari ini:
FR0063 (15 Mei 2023): 95,00 (7,04%) - 95,35 (6,93%)
FR0077 (15 Mei 2024): 104,05 (7,16%) - 104,50 (7,06%)
FR0064 (15 Mei 2028): 90,00 (7,67%) - 90,50 (7,58%)
FR0078 (15 Mei 2029): 104,00 (7,67%) - 104,65 (7,58%)
FR0065 (15 Mei 2033): 87,55 (8,12%) - 88,00 (8,06%)
FR0068 (15 Maret 2034): 102,20 (8,12%) - 102,80 (8,05%)
FR0075 (15 Mei 2038): 93,80 (8,14%) - 94,20 (8,10%)
FR0079 (15 April 2039): 102,00 (8,17%) - 102,55 (8,15%)
Adapun rupiah diperkirakan bergerak fluktuatif di kisaran Rp14.204-Rp14.262.
Berikut review perdagangan Kamis (28/3):
-PRICE OF INDONESIA GOVERNMENT BONDS-
FR0077: -29,40 bps to 104,26 (7,12%)
FR0078: -26,80 bps to 104,24 (7,64%)
FR0068: -39,60 bps to 102,49 (8,08%)
FR0079: -50,60 bps to 102,19 (8,15%)
-YIELD OF GLOBAL BONDS-
UST 2yr: +0,039 point to 2,24%
UST 5yr: +0,060 point to 2,22%
UST 10yr: +0,029 point to 2,40%
UST 30yr: +0,011 point to 2,82%
German Bund 10yr: +0,010 point to -0,07%
UK Gilt 10yr: -0,015 point to 1,00%
-CDS OF INDONESIA BONDS-
CDS 2yr: +0,83% to 43,36
CDS 5yr: +3,35% to 93,63
CDS10yr: +0,70% to 180,28
-CRUDE OIL PRICES -
WTI: +0,04% to US$59,53 per barrel
BRENT: 0,00% to US$67,83 per barrel
