Yield Menarik, Investor Sebaiknya Beli FR0069 Dibanding Deposito 1 Tahun

Bank Maybank Indonesia merekomendasikan masyarakat investor untuk mempertimbangkan obligasi negara seri FR0069 tenor 1 tahun sebagai pilihan investasi menggantikan deposito tenor yang sama, menimbang yieldnya yang kini lebih tinggi.
Emanuel B. Caesario | 04 Mei 2018 07:43 WIB
SURAT UTANG NEGARA

Bisnis.com, JAKARTA--Bank Maybank Indonesia merekomendasikan masyarakat investor untuk mempertimbangkan obligasi negara seri FR0069 tenor 1 tahun sebagai pilihan investasi menggantikan deposito tenor yang sama, menimbang yieldnya yang kini lebih tinggi.

Anup Kumar, Analis Senior Fixed Income Bank Maybank Indonesia, mengatakan imbal hasil FR0069 saat ini berada pada 6,09% berdasarkan data Bloomberg per 3 Mei 2018 pukul 16:00.

Imbal hasil ini terlihat jauh lebih menarik dibandingkan dengan tingkat bunga deposito 1 tahun di Bank BUKU 3.

Berdasarkan temuan Bank Maybank Indonesia, Bank BUKU 3 di Indonesia menawarkan bunga deposito 1 tahun (tingkat khusus / preferensial) di kisaran 5,50% - 6,00% (kotor).

Jadi, ada selisih imbal hasil antara 9bps hingga 59bps dibandingkan tingkat bunga deposito untuk tenor 1 tahun. Anup menilai, seri obligasi FR0069 ini akan cocok untuk investor ritel dan reksa dana pasar uang (RDPU) dengan strategi investasi hold to maturity (HTM).

Anup mengatakan, jika investor ritel memilih untuk menginvestasikan dana mereka sebagai deposito 1 tahun di Bank BUKU 3, mereka akan menerima imbal hasil maksimal 6,00% (kotor) atau 6,00% x (1 - 20%) = 4,80% (bersih setelah pajak).

Namun, jika mereka memilih untuk menginvestasikan dana mereka dengan membeli FR0069, mereka akan menerima 6,09% (yield to maturity/YTM - gross) atau 6,09% x (1 - 15%) = 5,18% (bersih setelah pajak).

"Oleh karena itu, investor ritel yang memilih untuk membeli FR0069 akan diuntungkan karena mereka akan menerima pengembalian 38bps lebih tinggi dibandingkan dengan investasi di deposit 1 tahun," katanya dalam riset, Kamis (3/5/2018).

Hal yang sama berlaku untuk investasi di RDPU. Jika RDPU memilih untuk menginvestasikan dana mereka di deposito 1 tahun pada Bank BUKU 3, mereka akan menerima bunga 6,00% (kotor) atau 6,00% x (1 - 20%) = 4,80% (bersih setelah pajak).

Namun, jika mereka memilih untuk menginvestasikan dana mereka dengan membeli FR0069, mereka akan menerima 6,09% (YTM - gross) atau 6,09% x (1 - 5%) = 5,79% (bersih setelah pajak).

Dengan demikian, RDPU yang memilih untuk membeli FR0069 akan diuntungkan karena mereka akan menerima 100bps lebih tinggi dibandingkan dengan investasi di deposito 1 tahun.

"Oleh karena itu, kami menyarankan investor ritel dan Reksa Dana Pasar Uang untuk membeli FR0069 alih-alih mengunci dana mereka sebagai deposito untuk 1 tahun di Bank BUKU 3," katanya.

Selain itu, imbal hasil rata-rata surat perbendaharaan negara atau SPN 1 tahun yang dimenangkan DJPPR pada lelang 10 April lalu adalah 5.0698%. Dengan demikian, untuk tenor 1 tahun yg sama, FR0069 masih jauh lebih menarik dibandingkan SPN 1 tahun

Tag : Obligasi
Editor : Fajar Sidik

Berita Terkait



Berita Terkini Lainnya

Top